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二季度生活用纸纸价下滑 三季度能否回暖?

作者:KB88     来源:KB88凯时      发布时间:2020-04-01 13:43     点击率:

  二季度生活用纸持续下行,全国生活用纸均价6677/吨,环比下降7.14个百分点,同比下跌12.80个百分点。整个二季度分开来看:

  4月受月初上游进口木浆下行影响,生活用纸企业报盘小幅跟降;纸企多观望月中旬武汉生活用纸展会,希望达成利好共识,个别纸企交投受挫,降价吸单;下旬山东地区个别大型纸企逆势提涨,幅度100/吨,然实单落实未达预期,甚至部分纸企报盘阴跌。广地甘蔗浆纸企因库存高位,个别停机检修。

  5月生活用纸市场仍以下行为主。市场需求更加低迷,河北木浆市场领先调价,山东、河南地区跟跌。竹浆、甘蔗浆大轴价格一路跟跌。上游进口木浆外盘持续下调,加之处于造纸行业淡季,成本支撑有限。各地库存量不断攀升,个别规模纸企库存高达25天。四川甘蔗浆生活用纸纸企,个别停机;川内个别中小纸企因成本压力进行阶段性检修;河北地区个别纸企因长青集团检修停机五天。中国财政部13日发表的声明,从6月1日起加征关税的美国产品:上游木浆维持之前的5%关税不变,生活用纸加征关税25%。但因目前中国生活用纸供大于求局面突出,且进口总量整体较小,即使自美进口成品纸占比达到二成,总体而言,对中国生活用纸市场不会出现较大负面影响。

  6月生活用纸市场持续下行。漂针浆期货下调以及进口木浆现货市场下调,木浆生活用纸市场下调纸价。河北地区因市场需求疲软,纸企多降价吸单,同时竹浆纸企、甘蔗浆纸企受木浆纸价冲击,纷纷跟跌。月末进口木浆原料窄幅震荡,纸企报价积极性不高,贸易商因近期纸价不稳,多按需少量拿货,纸价暂时弱稳。个别甘蔗浆、竹浆因成本压力,阶段性停机。

  据监测数据显示,2019年二季度进口木浆现货均价较一季度下跌7%-13%,较去年同期下跌8%-27%。影响二季度价格走势的原因主要有以下几个方面:第一,进口木浆外盘的持续下跌,现货价格承压,导致贸易环节利润受挫,业者预期后市仍存下行压力;第二,下游造纸行业正值行业需求淡季,出货一般,原料消耗速度迟缓,纸厂原料采买积极性不足;第三,主要地区纸浆库存下降速度迟缓;第四业者预期偏悲观,短期难有明显利好提振市场信心。

  预测三季度处于造纸行业淡旺季转折月,浆市消耗速度或有提升,浆价或呈震荡整理走势。三季度供需情况都在不断自我调节,尤其是国外纸浆供应方面,叠加纸浆期货作用,浆价波动更加频繁,整体维持偏弱、刚需走势。

  2019年5月上旬,竹浆进入下行通道,浆价由稳转跌,6月份开始,浆厂报盘下调频率更高、幅度更大。截至6月28日,四川地区竹浆板含税价格4100-4300/吨,已降至2017年以来的新低。主要原因为进口木浆价格持续下行,挤压川外竹浆市场空间;下游纸厂开工率低 竹浆厂家去库存压力大。

  预测:三季度是造纸行业传统淡旺季转化的季度,其中7月份仍是竹浆下游生活用纸的淡季,但竹浆价格已接近于浆厂成本线月有所收紧,稳盘或提涨意向强烈;同时鉴于竹浆价格与进口木浆相关性较强,进口木浆受主要港口库存高位影响,加之已公布外盘下调,进口木浆弱势运行,继续冲击竹浆价格。7月竹浆市场“内忧外患”仍存,浆价下行压力大,但仍需关注进口木浆外盘调整情况、浆市业者长期积压的涨价诉求能否释放等不确定因素。

  7月仍是生活用纸销售淡季,然目前进口木浆期货上涨,木浆现货贸易商喊涨意愿强烈,三季度生活用纸市场或将小幅拉涨,但因目前企业库存高位,整体贸易商及加工厂需求不高,市场疲软,整个三季度生活用纸市场或将窄幅震荡。

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